Kemerosotan jumlah jualan Petronas Dagangan
Bhd (PetDag) telah berjaya dikurangkan oleh pasukan pengurusan dengan
meningkatkan kecekapan operasi dan pengurusan inventori yang mantap.
Dengan itu, PetDag mencatatkan peningkatan
prestasi pada suku kedua (Q2) tahun ini berikutan peningkatan sumbangan hasil
daripada segmen runcit dan komersialnya.
MIDF Research menilai PetDag bagi tahun
kewangan berakhir 31 Disember 2019 (FY19) dengan harga sasaran baru sebanyak
RM30.08 sesaham dan mengekalkan cadangan 'Beli' pada stok.
MIDF Research menambah penilaiannya adalah
berdasarkan kepada nisbah pendapatan harga sasaran yang disemak dalam FY19
sebanyak 26 kali daripada 28 kali, yang sebelum ini disatukan kepada pendapatan
sesaham pada TK19 pada 115.7 sen.
Keuntungan bersih PetDag meningkat 27.8
peratus kepada RM314.42 juta pada Q2 yang berakhir pada 30 Jun, 2018 daripada
RM246.04 juta setahun lalu.
Dalam penerbitan pertukaran baru-baru ini,
pendapatan PetDag meningkat 9.9 peratus kepada RM7.28 bilion daripada RM6.62
bilion sebelumnya.
Bagi enam bulan, keuntungan bersih PetDag
meningkat 6.8 peratus kepada RM532.89 juta daripada RM499.19 juta, sementara
pendapatan meningkat 7.1 peratus kepada RM14.35 bilion daripada RM13.39 bilion.
Penyelidikan Kenanga juga mengekalkan
pandangannya bahawa kebanyakan positif telah berharga selepas harga saham
PetDag meningkat 12 peratus tahun-ke-tahun kerana potensi pertumbuhan
pendapatan agak tidak mengujakan.
"Oleh itu, kami mengekalkan penarafan
'prestasi pasaran' kami dengan harga sasaran tidak berubah sebanyak RM25.50
pada purata bergerak tiga tahun sebanyak 22.9 kali dalam TK19."
Penyelidikan Kenanga menyatakan bahawa
panggilan itu disokong oleh hasil dividen yang layak sebanyak tiga peratus,
manakala risiko terbalik termasuk jumlah perniagaan yang lebih baik daripada
jangkaan dan peningkatan yang signifikan dalam margin keuntungan.
"Dengan pertumbuhan yang terhad atau
paling teruk lagi trend ke arah bawah dalam segmen bahan api yang diberikan
oleh tren kenderaan elektrik, PetDag sedang membina segmen bukan bahan api yang
kini membentuk 10 peratus daripada pendapatan kumpulan."
PetDag
berkata ia juga bercadang untuk mengembangkan segmen bukan bahan api kepada 30
peratus dalam masa dua hingga tiga tahun.
"Kami percaya ini adalah sasaran yang
sangat mencabar. Sebaliknya, harga bahan api yang diselenggarakan sejak Pilihan
Raya Umum ke-14 pada 9 Mei adalah kondusif bagi pengendali untuk merancang dan
meramalkan lebih baik. "
Bagaimanapun, Kenanga Research berkata ini
mungkin memberi kesan kepada aliran tunai PetDag untuk memudahkan pembelian dan
harga jualan, manakala harga minyak tetap atau lebih murah mungkin menggalakkan
aliran trafik yang baik untuk jumlah jualan.
Ulasan
Catat Ulasan